Развитие операций банковской системы на финансовых рынках

Значительная часть ресурсов банковской системы России размещена на финансовых рынках, что предопределяет высокую степень зависимости ее финансового состояния от устойчивости развития этих рынков. В последние 2 года Структура баланса банковской системы характеризовалась постепенным ростом доли кредитов, предоставляемых нефинансовым предприятиям, в активах банковской системы (с 39,9% на 1.01.2003 до 45% на 1.07.2005) и стабилизацией доли вложений на финансовых рынках, составившей 25,5% на 1.07.2005 (на 1.01.2004 - 23%) от величины банковских активов.

Необходимо отметить постепенное восстановление в структуре активных операций банковской системы рынка межбанковских кредитов. Доля объема кредитов, выданных банкам, в структуре активов банковской системы составила 8,9% на 1.07.2005 (6% на 1.01.2005, 4,7% на 1.01.2004). В течение первого полугодия 2005 года необходимо отметить резкое увеличение (в 2,3 раза) объема кредитов, депозитов и иных средств, предоставленных банкам-нерезидентам, объем которых на 1.07.2005 достиг 449 млрд. руб. В пассивах действующих банков доля кредитов, депозитов и других средств, привлеченных от банков-нерезидентов в общем объеме средств, привлеченных от банков, на 1.07.2005 составила 69,8% (на 1.01.2004 - 72%).

Одной из наиболее примечательных особенностей изменения коммерческой политики банков в последние два года стали опережающие темпы прироста объема вложений в негосударственные ценные бумаги. С 1.01.2004 по 1.07.2005 объем вложений действующих кредитных организаций в корпоративные долговые обязательства вырос в 2,8 раза, достигнув 502 млрд. руб. В результате доля последних в общем объеме вложений в государственные и негосударственные долговые обязательства увеличилась за указанный период почти вдвое: с 28% до 53%.

Несмотря на бурное развитие рынка корпоративных долговых обязательств, необходимо отметить достаточно ограниченное количество эмитентов, бумаги которых пользуются спросом и относительно ликвидны. Кроме того, по оценкам, из 100 эмитентов, сделки по корпоративным бумагам которых проводятся наиболее активно, финансовое состояние 43 можно признать в целом приемлемым, 46 - удовлетворительным (отдельные финансовые показатели могут находиться вне допустимого диапазона), 11 -заведомо неудовлетворительным. Последнее характеризует этот рынок как достаточно рискованный.

Несмотря на нестабильность, сопровождающую отечественный фондовый рынок в 2004-2005 гг., отечественные банки продолжают наращивать вложения в акции, объем инвестиций в которые вырос за 2004 год на 22%, и за 1 полугодие 2005 года на 31%. Доля вложений в акции в активах кредитных организаций в 2004-2005 гг оставалась на уровне 2% (2,3% на 1.07.2005). Основной мотивацией банков при вложениях на фондовый рынок следует признать не только извлечение дохода непосредственно из сделок с ценными бумагами. Портфельные инвестиции банков выступают во многих случаях формой приобретения контроля над объектом вложений, в том числе с целью обеспечения поддержания в «рабочем» состоянии выданных кредитов.

В отличие от темпов вложений банков в корпоративные ценные бумаги, динамика объемов приобретенных кредитными организациями векселей являлась нерегулярной: если в 2004 году наблюдалось сокращение объема учтенных векселей на 26%, то за 1 полугодие 2005 года их объем вырос на 22%. Наиболее интенсивно растут инвестиции в векселя банков, доля вложений в которые в общем объеме инвестиций в векселя увеличилась с 35% на 1.01.2003 до 57% на 1.07.2005 (на 1.01.2002 - 5,8%). В структуре активов банковской системы доля учтенных векселей снизилась с 4,7% на 1.01.2004 до 2,7% на 1.01.2005 и составила 2,9% на 1.07.2005 соответственно.

Снижение спроса на коммерческие векселя может быть связано с сокращением объемов вексельного кредитования в банковской системе, отсутствием существенной необходимости в переоформлении просроченной кредитной задолженности в векселя с целью сокрытия реального положения дел с возвратностью ссуд заемщиками.